一、如何申請天使投資

對于初創(chuàng)企業(yè)來說，獲得天使投資可以讓企業(yè)更好發(fā)展，提高創(chuàng)業(yè)的成功率，不過企業(yè)要想獲得天使資本，并不是那么容易的一件事，一般申請?zhí)焓雇顿Y有以下六個步驟：

1、準(zhǔn)備商業(yè)計(jì)劃書

商業(yè)計(jì)劃書是向天使投資人介紹個人的項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)的重要文件，需要包括項(xiàng)目的概述、市場分析、競爭優(yōu)勢、盈利模式、發(fā)展規(guī)劃、融資需求等內(nèi)容，要求簡潔明了，突出亮點(diǎn)和價值。

2、尋找天使投資人

尋找天使投資人時，要注意選擇和個人項(xiàng)目相關(guān)性高、背景優(yōu)秀、信譽(yù)較好的投資人。

3、進(jìn)行項(xiàng)目推介

項(xiàng)目推介是向天使投資人展示個人的項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)的過程，通常通過電話溝通、郵件發(fā)送、視頻會議、面對面交流等方式進(jìn)行。項(xiàng)目推介時，要注意把握時間和節(jié)奏，突出項(xiàng)目的核心賣點(diǎn)和潛力，吸引投資人的興趣和注意力。

4、接受盡職調(diào)查

盡職調(diào)查是指天使投資人對項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)進(jìn)行深入的了解和評估的過程，通常涉及項(xiàng)目的市場前景、技術(shù)可行性、財(cái)務(wù)狀況、法律風(fēng)險等方面。

5、簽訂投資協(xié)議

投資協(xié)議是指雙方就投資金額、股權(quán)比例、退出方式等事項(xiàng)達(dá)成一致并簽署的正式文件。

6、完成融資交割

融資交割是指雙方按照協(xié)議約定完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資金支付的過程。完成融資交割后，就正式完成了天使基金的申請。

二、天使投資具體流程是怎樣的

天使投資是對初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行投資的一種投資方式，這種投資方式風(fēng)險大，但一旦成功收益也很高，一般正常的天使投資流程如下：

1、項(xiàng)目篩選

如果說行業(yè)定位是賽道的話，那么項(xiàng)目就是賽馬，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)就是騎手。天使投資人在既定的賽道上選擇最優(yōu)秀的賽馬和騎手。天使投資人篩選項(xiàng)目的主要信息來源是通過各種渠道收到的商業(yè)計(jì)劃書，因此，商業(yè)計(jì)劃書是否能夠有充足的信息表明項(xiàng)目可投非常關(guān)鍵。

天使投資人對初步篩選的項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查之前，往往會包括一次正式的會面。一般來說，天使投資人會在自己的辦公室約見創(chuàng)業(yè)者，聽創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)陳述自己的創(chuàng)業(yè)想法和項(xiàng)目進(jìn)度、發(fā)展計(jì)劃和資金需求情況。如果時間比較寬裕，天使投資人也希望聽關(guān)于創(chuàng)業(yè)者的工作經(jīng)歷和創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷以及創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)合作方面的故事。有的天使投資人會把后者安排在比較輕松的場合交談。例如，在一起吃飯的時候談?wù)撨@些輕松的話題。

通過與創(chuàng)業(yè)者的會晤，投資人能夠獲悉更多的商業(yè)計(jì)劃書上無法得到的信息，如企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者是否具有領(lǐng)導(dǎo)力和創(chuàng)新能力，是否善于管理公司（市場、生產(chǎn)、財(cái)務(wù)和管理等）等。

對于好的項(xiàng)目，天使投資人會和創(chuàng)業(yè)者就投資條款進(jìn)行初步的商談。對于差的項(xiàng)目就沒有這樣的機(jī)會，但天使投資人也會給予創(chuàng)業(yè)者一些建議，如果能夠給一些中肯的評價，那么對創(chuàng)業(yè)者調(diào)整創(chuàng)業(yè)方向?qū)⑹钟杏?。這是來自投資人免費(fèi)的輔導(dǎo)，不可多得，因此，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該在此環(huán)節(jié)虛心傾聽。

如果拿到天使投資人的投資條款清單，那么創(chuàng)業(yè)者應(yīng)該開始準(zhǔn)備接待天使投資的盡職調(diào)查。

2、盡職調(diào)查

投資人與創(chuàng)業(yè)者見面會晤后，如果雙方達(dá)成了初步的共識或協(xié)議之后，如果企業(yè)已經(jīng)創(chuàng)建，那么投資人一般會對企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察?？疾閮?nèi)容主要包括企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)、企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)情況、商業(yè)計(jì)劃書的真實(shí)性等等。到企業(yè)實(shí)地考察能夠讓投資人真實(shí)全面的了解企業(yè)的特色、經(jīng)營管理模式、工廠的環(huán)境等，在現(xiàn)場還可以和管理人員、一線員工交流，從側(cè)面了解企業(yè)。

如果創(chuàng)業(yè)者還未創(chuàng)建企業(yè)，投資人當(dāng)然也就無從實(shí)地考察，但投資人一般會對團(tuán)隊(duì)做進(jìn)一步的了解，以確信這個團(tuán)隊(duì)具有創(chuàng)業(yè)者的必備特征，增強(qiáng)投資信心。

3、項(xiàng)目估值

天使投資人對于被投項(xiàng)目的價值評估是一個比較復(fù)雜的過程，對剛剛創(chuàng)建的企業(yè)進(jìn)行估值，無法采用PE倍數(shù)和折現(xiàn)模型，因此，從某種意義上看，天使投資人的項(xiàng)目估值更像一種藝術(shù)。

4、協(xié)議談判

天使投資的協(xié)議談判主要集中于投資價格、利益分配、團(tuán)隊(duì)激勵、管理參與、和利益保護(hù)幾個方面。天使投資人希望其投資能夠順利的退出，收回投資實(shí)現(xiàn)投資效益。而創(chuàng)業(yè)者則希望能夠獲得其所需要的資金，啟動企業(yè)項(xiàng)目并最終取得成功。雙方的利益是一致的，但由于存在信息不對稱，投資者無法完全了解創(chuàng)業(yè)者的努力程度，因此，需要設(shè)定投資條款對創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行激勵和制約。

天使投資人和創(chuàng)業(yè)者雙方將根據(jù)投資項(xiàng)目預(yù)計(jì)所需的資金，以及投資人對項(xiàng)目的估值來確定最終的投資額和股權(quán)比例。天使投資通常采用分期投資的方式，不會一次性投入全部資金，因此要進(jìn)一步明確分期投資的每次投資額以及投資的時間和條件。天使投資人所采用的投資工具通常有三種，即普通股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。

權(quán)利保障條款，管理參與和監(jiān)督激勵條款大多是行業(yè)慣例，表現(xiàn)為制式條款，在盡職調(diào)查之前，投資人出具的投資條款清單已經(jīng)包括了這些內(nèi)容，在盡職調(diào)查后，這些內(nèi)容一般是無需改變的。

5、投后管理

投后管理取決于天使投資人的投資風(fēng)格。有的天使投資人堅(jiān)持要一席董事會席位，有的則可有可無；有的要求更大程度的參與，有的則不要；有的要求每周一次工作匯報，有的則只要季度或年度匯報即可。

在實(shí)踐中，大多數(shù)天使投資人會積極參與被投企業(yè)的管理。在他們看來，如果企業(yè)家僅僅要他們的資金，他們是沒有興趣參與的。只有那些既需要天使投資人的資金，又需要他們的經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)歷和建議的創(chuàng)業(yè)者才會得到天使投資人的真正幫助。

天使投資人在被投企業(yè)的管理層安排方面積極參與意見，有時候，在投資協(xié)議中明確規(guī)定了在重要管理層任命方面的一票否決權(quán)。如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要管理人員需要更換，天使投資人往往希望事先得到信息。有時，天使投資人會主動要求被投企業(yè)調(diào)整自己的管理層。

天使投資人還積極幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行市場開發(fā)。許多天使投資人曾經(jīng)是成功的企業(yè)家，或出色的管理者，他們具有豐富的市場開發(fā)經(jīng)驗(yàn)，還經(jīng)歷多年的積累，擁有廣泛的商業(yè)關(guān)系。

天使投資人還會幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)劃后續(xù)融資，幫助企業(yè)解決快速擴(kuò)張時所需要的資金投入問題。天使投資人往往會通過自己的業(yè)務(wù)關(guān)系，通過自己過去的合作者幫助被投企業(yè)的再融資。一般被知名天使投資人投過的企業(yè)被視為一種“優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目信號”，往往更容易獲得后續(xù)融資機(jī)會。

6、資金退出

天使投資人的投資目的并不在于長期經(jīng)營該企業(yè)，而在于通過投資的退出獲利。天使投資人一旦退出他們所投資的企業(yè)，便完成了天使投資的完整過程。職業(yè)天使投資人可以把自己的資本金投入到新一輪的資本增值活動中。