【創(chuàng)業(yè)板指數(shù)】創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是什么意思 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)怎么計(jì)算

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)是深圳證券交易所為了更全面地反映創(chuàng)業(yè)板市場情況，向投資者提供更多的可交易的指數(shù)產(chǎn)品和金融衍生工具的標(biāo)的物，推進(jìn)指數(shù)基金產(chǎn)品以及豐富證券市場產(chǎn)品品種，于2010年6月1日起正式編制和發(fā)布。該指數(shù)的編制參照深證成份指數(shù)和深證100 指數(shù)的編制方法和國際慣例（包括全收益指數(shù)和純價(jià)格指數(shù)）。就是以起始日為一個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，按照創(chuàng)業(yè)板所有股票的流通市值，一個(gè)一個(gè)計(jì)算當(dāng)天的股價(jià)，再加權(quán)平均，與開板之日的“基準(zhǔn)點(diǎn)”比較。至此，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、深證成指、中小板指數(shù)共同構(gòu)成反映深交所上市股票運(yùn)行情況的核心指數(shù)。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的意義

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的推出，標(biāo)志著創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)啟動(dòng)后進(jìn)入新的發(fā)展時(shí)期，標(biāo)志著多層次資本市場指數(shù)體系得以建立。

首先，凸顯創(chuàng)業(yè)板作為相對獨(dú)立市場層次的運(yùn)行特征，提升其影響力和服務(wù)能力；

其次，全面、客觀地反映創(chuàng)業(yè)板股票的總體價(jià)格變動(dòng)和走勢，為投資者提供權(quán)威的參照指標(biāo)；

第三，為指數(shù)掛鉤產(chǎn)品的開發(fā)提供新標(biāo)的，使投資者能更有效地投資于創(chuàng)業(yè)板市場，分享創(chuàng)業(yè)板上市公司成長果實(shí)。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的特點(diǎn)

首先，指數(shù)選樣以樣本股的“流通市值市場占比”和“成交金額市場占比”兩個(gè)指標(biāo)為主要依據(jù)，體現(xiàn)深市流通市值比例高、成交活躍等特點(diǎn)。

其次，指數(shù)計(jì)算以樣本股的“自由流通股本”的“精確值”為權(quán)數(shù)，消除了因股份結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的杠桿效應(yīng)，使指數(shù)表現(xiàn)更靈敏、準(zhǔn)確、真實(shí)。

最后，指數(shù)樣本股調(diào)整每季度進(jìn)行一次，以反映創(chuàng)業(yè)板市場快速成長的特點(diǎn)。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)選取標(biāo)準(zhǔn)

從創(chuàng)業(yè)板指數(shù)編制方案來看，指數(shù)選樣入圍標(biāo)準(zhǔn)有5個(gè)：

1.在深交所創(chuàng)業(yè)板上市交易的A股；

2.有一定上市交易日期(一般為三個(gè)月)；

3.公司最近一年無重大違規(guī)、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題；

4.公司最近一年經(jīng)營無異常、無重大虧損；

5.考察期內(nèi)股價(jià)無異常波動(dòng)。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的初始成份股為指數(shù)發(fā)布之日已納入深證綜合指數(shù)計(jì)算的全部創(chuàng)業(yè)板股票。

6.在指數(shù)樣本未滿100只之前，新上市創(chuàng)業(yè)板股票在上市后第十一個(gè)交易日納入指數(shù)計(jì)算；在指數(shù)樣本數(shù)量滿100只之后，樣本數(shù)量鎖定為100 只，并依照定期調(diào)樣規(guī)則實(shí)施樣本股定期調(diào)樣。

選取方法

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從創(chuàng)業(yè)板股票中選取100只組成樣本股，以反映創(chuàng)業(yè)板市場層次的運(yùn)行情況。

初始成份股為發(fā)布日已納入深證綜合指數(shù)計(jì)算的全部創(chuàng)業(yè)板股票。

在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本未滿100只前，新上市創(chuàng)業(yè)板股票，在其上市后第十一個(gè)交易日納入指數(shù)計(jì)算。

當(dāng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本數(shù)量滿100只后，樣本數(shù)量鎖定不再增加，以后需要對入圍的股票進(jìn)行排序選出成份股。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)選樣指標(biāo)為一段時(shí)期(一般為六個(gè)月)平均流通市值的比重和平均成交金額的比重。選樣時(shí)先計(jì)算入圍個(gè)股平均流通市值占創(chuàng)業(yè)板市場比重和平均成交金額占創(chuàng)業(yè)板市場比重，再將上述指標(biāo)按2：1的權(quán)重加權(quán)平均，計(jì)算結(jié)果從高到低排序，在參考公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況等因素后，按照緩沖區(qū)技術(shù)選取創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)調(diào)整規(guī)則

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在樣本滿100只后實(shí)施季度定期調(diào)整，實(shí)施時(shí)間定于每年1月、4月、7月、10月的第一個(gè)交易日，通常在實(shí)施日前一月的第二個(gè)完整交易周的第一個(gè)交易日公布調(diào)整方案。

成份股樣本定期調(diào)整方法是先對入圍股票按選樣方法中的加權(quán)比值進(jìn)行綜合排名，再按下列原則選股：

1、排名在樣本數(shù)70%范圍之內(nèi)的非原成份股按順序入選；

2、排名在樣本數(shù)130%范圍之內(nèi)的原成份股按順序優(yōu)先保留；

3、每次樣本股調(diào)整數(shù)量不超過樣本總數(shù)的10%。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)計(jì)算方法

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的計(jì)算方法為加權(quán)平均計(jì)算法，以起始日為基準(zhǔn)點(diǎn)，按照創(chuàng)業(yè)板所有股票的流通市值，一個(gè)一個(gè)計(jì)算當(dāng)天的股價(jià)，再加權(quán)平均，與開板之日的“基準(zhǔn)點(diǎn)”進(jìn)行比較。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)采用派氏加權(quán)法編制，采用下列公式逐日連鎖實(shí)時(shí)計(jì)算：

實(shí)時(shí)指數(shù)=上一交易日收市指數(shù)*∑（成分股實(shí)時(shí)成交價(jià)成分股權(quán)數(shù)）/∑（成分股上一交易日收市價(jià)成分股權(quán)數(shù)）

在上述公式中，“成份股”指納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票，“成份股權(quán)數(shù)”為成份股的自由流通量，子項(xiàng)和母項(xiàng)的權(quán)數(shù)相同。子項(xiàng)中的乘積為成份股的實(shí)時(shí)自由流通市值，母項(xiàng)中的乘積為成份股的上一交易日收市自由流通市值，∑是指對納入指數(shù)計(jì)算的成份股的自由流通市值進(jìn)行匯總。

每個(gè)交易日集合競價(jià)開市后用成份股的開市價(jià)計(jì)算開市指數(shù)，其后在交易時(shí)間內(nèi)用成份股的實(shí)時(shí)成交價(jià)計(jì)算實(shí)時(shí)指數(shù)，收市后用成份股的收市價(jià)計(jì)算收市指數(shù)。

成份股當(dāng)日無成交的，取上一交易日收市價(jià)。

成份股暫停交易的，取最新成交價(jià)。

自由流通量是上市公司實(shí)際可供交易的流通股數(shù)量，它是無限售條件股份剔除“持股比例超過5%的下列三類股東及其一致行動(dòng)人所持有的無限售條件股份”后的流通股數(shù)量： 1、國有(法人)股東；2、戰(zhàn)略投資者；3、公司創(chuàng)建者、家族或公司高管人員。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)定期調(diào)整

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的調(diào)整計(jì)算是根據(jù)不同情況，在開市前對指數(shù)實(shí)時(shí)計(jì)算公式中的有關(guān)數(shù)據(jù)項(xiàng)分別或同時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

一、調(diào)整成份股的范圍

即調(diào)整子項(xiàng)和母項(xiàng)中∑的匯總范圍，將某股票納入(或剔除)指數(shù)的計(jì)算，包括：

1、在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本未滿100只前，新上市創(chuàng)業(yè)板股票，在其上市后第十一個(gè)交易日納入指數(shù)計(jì)算；

2、成份股樣本定期調(diào)整；

3、成份股暫停或終止上市的，從暫停或終止上市之日起，將相應(yīng)成份股從指數(shù)計(jì)算中剔除，剔除后造成的樣本空缺于定期調(diào)整時(shí)補(bǔ)足；

4、新上市股票，若前5個(gè)交易日平均流通市值在指數(shù)成份股選樣空間中排名位列前10%之內(nèi)，則于上市15個(gè)交易日之后快速入選成份股，同時(shí)從指數(shù)中剔除市值最小的原成份股；

5、若成份股樣本公司因重大違規(guī)行為(如財(cái)務(wù)報(bào)告重大造假)而可能被暫?；蛘呓K止交易的，將依據(jù)指數(shù)專家委員會(huì)的決定將其在指數(shù)樣本中及時(shí)剔除，剔除后造成的樣本空缺于定期調(diào)整時(shí)補(bǔ)足；

6、成份股出現(xiàn)收購、合并、分立等情況的，按專門規(guī)定予以處理。

二、調(diào)整母項(xiàng)中某成份股的上一交易日收市價(jià)

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分為全收益指數(shù)和價(jià)格指數(shù)。

對于全收益指數(shù)，當(dāng)上市公司進(jìn)行派息、送股、配股、轉(zhuǎn)增或其他除權(quán)情況，在除權(quán)除息日將母項(xiàng)中該成份股的股權(quán)登記日收市價(jià)更新為除權(quán)參考價(jià)。除權(quán)參考價(jià)以深圳證券交易所發(fā)布的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

對于價(jià)格指數(shù)，現(xiàn)金分紅在除息日不作除權(quán)調(diào)整，其余處理方法同全收益指數(shù)。

三、調(diào)整子項(xiàng)和母項(xiàng)中某成份股的權(quán)數(shù)即自由流通量

1、成份股公司進(jìn)行權(quán)益分配，在送股、轉(zhuǎn)增除權(quán)當(dāng)日，根據(jù)實(shí)際送股、轉(zhuǎn)增數(shù)量對相應(yīng)成份股的權(quán)數(shù)進(jìn)行修正。成份股公司進(jìn)行增發(fā)、配股時(shí)，在其新增股份上市日對成份股權(quán)數(shù)進(jìn)行修正；成份股公司進(jìn)行債轉(zhuǎn)股、股份回購、權(quán)證行權(quán)時(shí)，在其公告日的下一個(gè)交易日實(shí)施修正。

2、對成份股公司出現(xiàn)新股發(fā)行發(fā)起人限售期滿、網(wǎng)下配售股解禁、定向增發(fā)大股東或戰(zhàn)略投資者獲配股份解禁、大股東增持、大股東減持等非公司行為引起的自由流通權(quán)數(shù)變化的，在每年的1月、7月的第一個(gè)交易日根據(jù)上市公司最新定期報(bào)告與臨時(shí)公告中公布的持股數(shù)據(jù)進(jìn)行定期集中修正。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)維護(hù)和發(fā)布

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)由深圳證券交易所授權(quán)并委托深圳證券信息有限公司編制、維護(hù)和發(fā)布。實(shí)時(shí)行情通過深交所實(shí)時(shí)衛(wèi)星廣播系統(tǒng)隨同實(shí)時(shí)證券行情發(fā)布。指數(shù)成份股票信息通過深圳證券交易所網(wǎng)站、巨潮指數(shù)網(wǎng)站發(fā)布。

指數(shù)管理

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)由深圳證券交易所委托深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)與管理。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)屬于深圳證券交易所資產(chǎn)，未經(jīng)深圳證券交易所或深圳證券信息公司書面許可，任何單位或個(gè)人不得跟蹤、交易該指數(shù)，或以該指數(shù)為評價(jià)基準(zhǔn)。

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