首次公開募股中介機(jī)構(gòu)的作用

ipo中介機(jī)構(gòu)主要包括券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等，以下是它們的主要工作內(nèi)容：

1、券商

盡職調(diào)查；盡職調(diào)查；簽訂保薦協(xié)議；出具發(fā)行人發(fā)行和上市的推薦文件；對(duì)發(fā)行人提供的資料和披露的內(nèi)容進(jìn)行獨(dú)立判斷；配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核工作等。

2、會(huì)計(jì)師事務(wù)所

①協(xié)助企業(yè)完善財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算和內(nèi)控制度；

②就改制上市過(guò)程中的財(cái)務(wù)、稅務(wù)問(wèn)題提供專業(yè)意見；

③負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)，出具三年及一期審計(jì)報(bào)告；

④負(fù)責(zé)企業(yè)內(nèi)部控制鑒證，并出具內(nèi)部控制鑒證報(bào)告等。

3、律師事務(wù)所

①對(duì)改制重組方案的合法性進(jìn)行論證；

②指導(dǎo)股份公司設(shè)立或者有限公司變更為股份公司；

③對(duì)設(shè)立相關(guān)的法律事項(xiàng)進(jìn)行審核并協(xié)助企業(yè)規(guī)范、調(diào)整和完善；

④對(duì)發(fā)行人的歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)、組織機(jī)構(gòu)運(yùn)作、獨(dú)立性、稅務(wù)等法律事項(xiàng)的合法性進(jìn)行判斷；

⑤對(duì)股票發(fā)行上市各種法律文件的合規(guī)性進(jìn)行判斷等。

IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)費(fèi)用

IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)費(fèi)用包括承銷保薦費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用、法律費(fèi)用等，一般情況下與募資金額成正相關(guān)。

1、證券公司

一般公司改制的財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)用為最低50萬(wàn)元，保薦費(fèi)用在200萬(wàn)元及以上，根據(jù)企業(yè)規(guī)范的復(fù)雜程度一般在一百萬(wàn)元及以上；承銷費(fèi)用根據(jù)企業(yè)發(fā)行股票的募集資金規(guī)模而定，承銷費(fèi)用的收費(fèi)一般在企業(yè)上市募集資金總額的5%-8%之間。

2、會(huì)計(jì)師

一般包括驗(yàn)資及審計(jì)費(fèi)用，對(duì)于一般的會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言，審計(jì)收費(fèi)大多在200萬(wàn)元左右，不過(guò)審計(jì)收費(fèi)根據(jù)補(bǔ)充審計(jì)次數(shù)和公司規(guī)模的不同會(huì)有變化，一般每次會(huì)計(jì)師審計(jì)結(jié)束都需要支付當(dāng)次審計(jì)的費(fèi)用。

3、律師費(fèi)

一般企業(yè)上市的律師費(fèi)在100-300萬(wàn)元之間，不過(guò)會(huì)視公司規(guī)模及復(fù)雜程度而變動(dòng)。大型公司的律師費(fèi)可高達(dá)幾千萬(wàn)元。

4、評(píng)估費(fèi)

即資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)公司資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，出具評(píng)估報(bào)告的費(fèi)用，評(píng)估收費(fèi)一般根據(jù)公司的資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，普通規(guī)模的公司通常收費(fèi)在幾十萬(wàn)元左右，大型公司的評(píng)估費(fèi)需更高。

5、案例

假設(shè)一家大型公司的募資總額為10億，那么輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用約占募資比例的10％。其中承銷保薦費(fèi)占的比例較大，約需七千萬(wàn)左右；審計(jì)費(fèi)用一千萬(wàn)左右；法律費(fèi)用需要五百萬(wàn)左右。

注：以上費(fèi)用僅供參考，一些大型公司的IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)費(fèi)用可達(dá)上千萬(wàn)甚至更高。

IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)什么時(shí)候入場(chǎng)

在提交正式的上市申請(qǐng)前最少一年時(shí)間，各項(xiàng)專業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)就會(huì)進(jìn)場(chǎng)，對(duì)企業(yè)的上市進(jìn)行輔導(dǎo)，讓企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化的整改。專業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)會(huì)在這個(gè)階段就入場(chǎng)，與企業(yè)達(dá)成意向，配合輔助企業(yè)進(jìn)行發(fā)行上市方案的總體設(shè)計(jì)和改制重組的具體操作。

如何挑選IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)

1、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力

這里指的并非輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的品牌，而是包括輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)之前的經(jīng)驗(yàn)履歷、聲望、資源配給能力，關(guān)鍵的一點(diǎn)在于之前是否操作過(guò)與自身項(xiàng)目成功上市的類型，以上的因素都需要綜合考量。

2、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)

從技術(shù)層面而言，各輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)差別不會(huì)很大，這時(shí)需要考慮的就是服務(wù)能力，簡(jiǎn)而言之便是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是否愿意花更多的時(shí)間和經(jīng)歷在自身的項(xiàng)目上。

3、歷史合作情況

在選擇輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是，還應(yīng)考慮輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)與公司有沒有合作的經(jīng)歷，以及與公司高層關(guān)系深淺，這些因素會(huì)決定輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是否愿意將更多的精力和資源投入在公司里。

4、輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)費(fèi)用情況

收費(fèi)并非越低越好，雙方協(xié)商確定一個(gè)與市場(chǎng)水平相符、并根據(jù)具體情況予以酌情調(diào)整的公允合理價(jià)格是最優(yōu)選擇。

5、與公司特點(diǎn)相匹配的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)

交易所對(duì)上市公司公眾持股人數(shù)和持股市值有嚴(yán)格的要求，企業(yè)如果持股比較集中的話，就要考慮在投行的承銷團(tuán)中選擇分銷能力強(qiáng)的分銷商。