基本介紹

喬治·索羅斯這位金融奇才，堪稱目前全球最具實力且獲利最高的投資人，他的《金融煉金術》一書被公眾當成投資指南。《金融煉金術》是自《股票作手回憶錄》之后又一部具有永恒價值的投資指南。索羅斯不僅是金融家，也是思想家，他的充滿哲學觀點的著作《金融煉金術》被公眾當成投資指南。

該書是索羅斯的投資日記。讀者可以從中欣賞到索羅斯如何分析個股、如何把握市場轉變的時機、如何面對不利的市場行情并及時調整對策，從而在風云變幻的金融市場中立于不敗之地的精彩藝術。索羅斯是大師中的大師，在《金融煉金術》一書中這位杰出人士透露了使他受封為“基金經(jīng)理超級巨星”的投資策略，還披露了近年來金融市場的游戲規(guī)則，只有索羅斯才能就如此復雜的事態(tài)作出透徹的分析。1997年從東南亞開始的金融風暴使國際金融大炒家喬治·索羅斯名噪一時，他的著作和理論一下子受到了廣泛的關注。學習索羅斯成為不少人的追求和夢想，而索羅斯多年投資的經(jīng)驗在他的代表作《金融煉金術》里得到了完全的展現(xiàn)。

《金融煉金術》是資本市場的經(jīng)典作品，不僅為投資者人手必備之書，而且其中傳奇式的主人公也為投資者所仰慕和傳頌。

內容介紹

書目結構

第一部分提出理論。第一章泛論反身性概念，探討認識反身性現(xiàn)象的困難，特別指出自然科學規(guī)律特有的解釋與預言之間的對稱在這里是不可企及的，接下來的三章將理論應用于金融市場，第二章涉及股票市場，第三章涉及貨幣市場，第四章概述信貸和管制周期。

第二部分試圖用第四章中概述的假說來解釋當代的經(jīng)濟和金融的歷史。所論及的歷史必定是有選擇的，集中于那些與信貸和管制周期概念相關的歷史事件，主要的論題是銀行、國際貸款和兼并熱。

第三部分由一項兼有試驗和預言性質的歷時實驗構成，以自然科學的標準看，這并不是一項科學的試驗，但是它也許可以作為一個例子說明反身性的理論是如何得到檢驗的。

第四部分評價了歷時實驗的結果。第十五章探討理論——我挑戰(zhàn)性地稱之為煉金術——的適用范圍，歷時實驗可以看作是金融煉金術的一個運用，第十六章考察了社會科學的局限。

第五部分試圖為經(jīng)濟政策提供某些方略。第十七章討論了自由市場和管制市場的相對優(yōu)勢，第十八章主張成立國際中央銀行。既然市場機制和對此加以調控的嘗試都有其固有的缺陷，那么也許應該斷言系統(tǒng)改革的一切企圖都是注定要失敗的，第十九章駁斥了這個觀點。

在結束語中探討了反身性概念在金融市場之外的含義。借著哲學幻想的最后一絲回光，我還嘗試著對幾個古老的形而上學問題作出自己的回答。

理論思想

在《金融煉金術》一書中，索羅斯吸收了物理學家海森堡的“測不準關系”、哲學家卡爾·波普爾的“試錯法”和經(jīng)濟學家盧卡斯的“合理預期”理論的內容，并且對其加以糅合，從而形成獨樹一幟的證券市場理論。

索羅斯理論的基礎是他的“反射論”：人們的思想反映現(xiàn)實，但是同時又在作進行某些行為的決定，這些決定恰恰又在改變現(xiàn)實。傳統(tǒng)的觀點認為，反映是一種被動的過程，而參與是主動的過程，兩者互不相干。索羅斯則認為，這兩種過程是同時進行的。在證券市場，市場的動向影響著市場參與者的認識，而參與者的看法和決定又在影響市場。他的觀點是“人們不能臆斷，供求只取決于與市場參與者的期望毫不相干的外部力量”，“我稱這種雙向的聯(lián)系為反射論”。

從這個觀點出發(fā)，索羅斯又提出了他的“市場錯誤”理論，認為市場價格在絕大多數(shù)情況下沒有正確反映現(xiàn)實。他不同意傳統(tǒng)經(jīng)濟學關于可以對市場獲得完整的認識 的所謂“有效市場”的觀點。他認為“有效市場”僅僅只是一種理論上的假設。但是索羅斯的理論不是簡單的、消極的“不可知論”。第一，他認為對市場作出大致正確的判斷還是可能的，但這只有極少數(shù)人能夠做到。事實上他的幾次大的投機成功，就是建立在他對市場的正確判斷之上的。第二，他又認為，即使是與事物不完全相符的認知，照樣可以在影響和塑造事實方面起到作用。因此他認為，我們不應當追求不可能達到的“完美認識”，而應當分析不完全的認知是怎樣在市場中發(fā)生作用的過程，并且加以利用。

鑒賞評價

在《金融煉金術》中，索羅斯不介意把自己認識市場的成果及經(jīng)驗與廣大投資者分享，因為他在做更重要的事情，他要參與社會歷史進程的變革。由于他的市場分析方法適合于宏觀經(jīng)濟政治等方面分析，再加上在金融投機上獲得成功的影響，索羅斯開始熱衷于社會理論和金融改革理論的構建。因此，某種意義上說，《金融煉金術》既是他多年金融投機經(jīng)驗的理論概括，也是他思想追求上的新起點，是他對以往主要思想活動的告別形式。