香港杯創(chuàng)辦于1988年1月，前身為香港邀請(qǐng)杯、香港國(guó)際杯。最初為第一班平磅賽路程1800米，1991年升格為本地一級(jí)賽，1993年升格為國(guó)際三級(jí)賽，1994年升格為國(guó)際二級(jí)賽，1999年升格為國(guó)際一級(jí)賽，并增程至2000米，獎(jiǎng)金2000萬(wàn)港元，是全球獎(jiǎng)金最高的2000米草地賽事，首屆賽事由“飛躍舞士”勝出。曾經(jīng)在香港杯勝出的香港代表馬匹包括“翠河”、“計(jì)惑”、“計(jì)得精彩”、“爪皇凌雨”。其中“爪皇凌雨”在贏得女皇杯后又奪取香港杯冠軍，以總成績(jī)24分的成績(jī)成為最后一屆世界錦標(biāo)巡回賽總冠軍。

香港杯是香港國(guó)際賽事4項(xiàng)國(guó)際一級(jí)賽中歷史最悠久的錦標(biāo)。

最早的香港國(guó)際杯是在每年1月舉行，從1989年第三屆賽事起改為每年12月中旬舉行。

1992年11、12月間，香港沙田馬房有大量出賽馬匹患上流感，原訂于1992年12月舉行的香港國(guó)際賽事順延至1993年4月舉行。