CVC投資是什么意思中國CVC投資集團有哪些騰訊、阿里投資對比

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企業(yè)風險投資（CVC）是現(xiàn)代資本市場中不可或缺的元素之一，每年騰訊、阿里、百度都要投資數(shù)百家互聯(lián)網(wǎng)小微企業(yè)，這些投資一方面可以帶來財務(wù)上面的盈利，另一方面也可以組建母公司的護城河，讓騰訊、阿里、百度這些公司保持互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)領(lǐng)頭羊的地位。事實上很多大企業(yè)都會組建自己的CVC，本期專題，MAIGOO小編就幫你了解中國CVC的發(fā)展。

CVC定義

CVC基金全稱是企業(yè)風險投資，是指各大企業(yè)成立的風險投資部，直接投資于外部小微企業(yè)的企業(yè)基金，不包括企業(yè)內(nèi)部投資或通過第三方的投資。通常意義上，企業(yè)對外投資主要針對非金融企業(yè)。

與IVC的比較

IVC是傳統(tǒng)意義上的風險投資，IVC風險投資和CVC在投資領(lǐng)域及投資模式等方面有很多共同點，但其組織架構(gòu)、投資目標及激勵方案都會有所區(qū)別。簡單來說，IVC投資目的簡單，就是為了賺錢，而CVC大多時候的投資決策會兼顧母公司的發(fā)展戰(zhàn)略布局，增加母公司的營業(yè)利潤。

60%
50%
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10%
0

8%
改善生產(chǎn)流程
17%
收購機會
22%
新產(chǎn)品
49%
獲取技術(shù)
56%
投資回報

企業(yè)設(shè)立CVC的目的

對大部分CVC來說，除了考慮投資回報的問題，母公司的戰(zhàn)略目標是其投資項目的重要考慮因素之一，例如騰訊、阿里偏愛投資互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)，而好未來和新東方會圍繞教育去做投資和收購，因為這樣可以擴充母公司行業(yè)版圖，給母公司帶來新的技術(shù)方向。

外部生態(tài)型CVC

這一類型CVC就是以母公司構(gòu)建外部生態(tài)為導向的投資，投資多是以母公司的長遠戰(zhàn)略出發(fā)。在投資企業(yè)時，市場份額就會是這類型CVC重要考慮的因素之一，因為有成為細分領(lǐng)域龍頭潛力的企業(yè)能夠反哺母公司，成為母公司的護城河，引領(lǐng)整個企業(yè)發(fā)展。這類型CVC有螞蟻金服、百度風投、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表。

螞蟻金服

企業(yè)名稱：螞蟻金融服務(wù)集團

創(chuàng)立時間：2014年

認繳注冊資本：2352424萬元

發(fā)源地：浙江省杭州市

產(chǎn)品服務(wù)：互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)

企業(yè)介紹：前身是小微金融服務(wù)集團，致力于打造開放的生態(tài)系統(tǒng)，為小微企業(yè)和個人消費者提供普惠金融服務(wù)。

百度風投

企業(yè)名稱：百度風投（廣州）股權(quán)投資管理有限公司

創(chuàng)立時間：2016年

認繳注冊資本：1000萬元

發(fā)源地：中國北京市

產(chǎn)品服務(wù)：智能技術(shù)、行業(yè)智能化

企業(yè)介紹：百度風投致力于成為“人工智能時代的世界一流VC”專注于投資人工智能領(lǐng)域的早期項目

滴滴

企業(yè)名稱：北京小桔科技有限公司

創(chuàng)立時間：2012年

認繳注冊資本：1000萬元

發(fā)源地：中國北京市

產(chǎn)品服務(wù)：涵蓋出租車、專車、順風車等一站出行

企業(yè)介紹：滴滴出行改變了傳統(tǒng)打車方式，建立培養(yǎng)出大移動互聯(lián)網(wǎng)時代下引領(lǐng)的用戶現(xiàn)代化出行方式。

技術(shù)垂直型CVC

這一類型CVC投資項目主要是為了深耕其熟悉的領(lǐng)域，利用母公司的資本、金錢優(yōu)勢助力小微企業(yè)在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)上的發(fā)展，以低成本的方式避免母公司難以深耕細分行業(yè)的劣勢。

MAIGOO小編認為小微企業(yè)與這類公司合作，也能加深其對行業(yè)的深刻認知。這類型CVC以商湯科技、Talking Data等年輕公司為主。

商湯科技

企業(yè)名稱：北京市商湯科技開發(fā)有限公司

創(chuàng)立時間：2014年

認繳注冊資本：15000萬元

發(fā)源地：中國北京市

產(chǎn)品服務(wù)：專注于計算機視覺和深度學習的原創(chuàng)技術(shù)研發(fā)

企業(yè)介紹：商湯科技由香港中文大學工程學院團隊創(chuàng)立，戰(zhàn)略合作伙伴包括高通、華為、小米科技、本田汽車等

Talking Data

企業(yè)名稱：北京騰云天下科技有限公司

創(chuàng)立時間：2011年

認繳注冊資本：110000萬元

發(fā)源地：中國北京市

產(chǎn)品服務(wù)：獨立第三方移動數(shù)據(jù)服務(wù)平臺

企業(yè)介紹：專注于移動互聯(lián)網(wǎng)綜合數(shù)據(jù)服務(wù)的創(chuàng)業(yè)公司，覆蓋超過20億獨立智能設(shè)備

拓爾思

企業(yè)名稱：北京拓爾思信息技術(shù)股份有限公司

創(chuàng)立時間：1993年

認繳注冊資本：47801萬元

發(fā)源地：中國北京市

產(chǎn)品服務(wù)：國家規(guī)劃布局內(nèi)重點軟件企業(yè)

企業(yè)介紹：第一家在A股上市的大數(shù)據(jù)技術(shù)企業(yè)，在中國非結(jié)構(gòu)化中文信息智能應用軟件市場的占有率位居第一

產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與CVC探索

最后這一類型CVC目的也是為了深耕其熟悉的領(lǐng)域，不過重點是為了產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與探索新方向，該類CVC以專業(yè)的心態(tài)做熟悉的事情，在垂直領(lǐng)域打造產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。例如新東方可以利用投資和并購，滿足學生多元化學習的需求，完成其在教育行業(yè)的生態(tài)鏈。這一類型多為傳統(tǒng)企業(yè)，例如新東方、好未來、車云金福等企業(yè)。

好未來

企業(yè)名稱：北京世紀好未來教育科技有限公司

創(chuàng)立時間：2008年

認繳注冊資本：1490萬美元

發(fā)源地：中國北京市

產(chǎn)品服務(wù)：服務(wù)公辦教育，助力民辦教育

企業(yè)介紹：好未來的前身即學而思，是一個以智慧教育和開放平臺為主體，以素質(zhì)教育和課外輔導為載體的教育公司

新東方

企業(yè)名稱：新東方教育科技集團有限公司

創(chuàng)立時間：2008年

認繳注冊資本：5000萬元

發(fā)源地：中國北京市

產(chǎn)品服務(wù)：外語培訓、學前教育、在線教育等

企業(yè)介紹：中國第一家在美國上市的教育機構(gòu)，集團以培訓為核心幼兒園、中學教育、出國考試培訓等多個培訓體系

樸新教育

企業(yè)名稱：樸新教育科技集團有限公司

創(chuàng)立時間：2014年

認繳注冊資本：5000萬元

發(fā)源地：中國北京市

產(chǎn)品服務(wù)：技術(shù)開發(fā)、技術(shù)推廣、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢等

企業(yè)介紹：由教育培訓行業(yè)資深人士于2014年創(chuàng)辦，業(yè)務(wù)體系全面覆蓋小學，初中，高中，大學、研究生、工作人群

去全球相比，中國CVC起步較晚，并且仍處于發(fā)展的初期。直到2010年左右，百度、騰訊、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)才先后設(shè)立戰(zhàn)投部門，以協(xié)調(diào)母公司的發(fā)展。此時中國的CVC私募基金才算正式起步，也是在此階段，聯(lián)想、復興、海爾等傳統(tǒng)企業(yè)也開始了行業(yè)內(nèi)外投資的步伐。

中國CVC投資案例數(shù)

從我國近十年的CVC投資案例數(shù)目來看，從2013年起我國CVC投資進入了一個爆發(fā)式的增長期，值得注意的是，這段時間也是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)快速增長期，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)巨頭正是CVC行業(yè)的主要代表。另一方面，受資本寒冬影響，2016年之后，CVC投資數(shù)目開始下降。

中國CVC投資金額

也是從2013年起，我國CVC投資金額迎來爆發(fā)式增長，2013全年投資金額是2012年投資金額數(shù)的5倍之多，而2015年的金額相較2013年又增長4倍。雖然2016年之后受資本寒冬影響CVC投資數(shù)目減少，但從投資金額來看，波動不算太大。

中國十大CVC投資數(shù)量

如果只從投資數(shù)量來看，騰訊投資一直都是CVC行業(yè)內(nèi)的佼佼者，投資總數(shù)遙遙領(lǐng)先。其次阿里巴巴公司的投資數(shù)量和規(guī)模也非常龐大。京東、小米、復興、百度、58同城等企業(yè)在CVC投資領(lǐng)域也有不俗的表現(xiàn)。

公司	2018年	2017年	2016年	2015年	2014年	投資總數(shù)
騰訊	161	127	84	110	70	552
阿里巴巴	62	55	32	58	42	249
京東	33	43	25	54	9	164
小米科技	25	41	16	23	35	140
復星集團	23	39	37	25	26	150
招商局	22	16	9	2	3	52
百度	21	33	17	30	17	118
微影時代	20	13	14	19	0	66
奇虎360	19	14	15	29	42	119
海爾	7	17	13	12	2	51

中國VCV偏愛的行業(yè)

相比于PE、VC善于改變的投資喜好，中國CVC偏愛的行業(yè)一直沒有多大改變，從統(tǒng)計來看，互聯(lián)網(wǎng)、IT、娛樂傳媒、金融、電信及增值業(yè)務(wù)、生物技術(shù)/醫(yī)療健康是CVC比較偏愛的幾大行業(yè)，投資次數(shù)都在100以上。

行業(yè)	投資數(shù)量
互聯(lián)網(wǎng)	792
IT	540
娛樂傳媒	266
金融	265
電信及增值業(yè)務(wù)	257
生物技術(shù)/醫(yī)療健康	159

清華大學金融學院院長助理田軒說道：中國CVC雖然發(fā)展得很快，但是其實還有一大片是藍海。目前尚有很多上市公司存留著大量現(xiàn)金無處使用，不使用的錢永遠只是賬面上的一堆數(shù)字，只有把錢投到真真正正的實業(yè)當中，才能讓企業(yè)很好的運轉(zhuǎn)起來。很多傳統(tǒng)型企業(yè)，也能通過CVC擁抱互聯(lián)網(wǎng)，拓展母公司業(yè)務(wù)范圍。

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