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ipo是什么意思 首次公開募股的好處_要求_全過程

本原創(chuàng)文章由 MAIGOO文章編輯員851號 上傳提供 2024-01-26 評論 發(fā)布 糾錯/刪除 版權(quán)聲明 0
導(dǎo)語

你知道ipo是什么意思嗎?IPO通常代表首次公開募股。首次公開募股是指公司首次向公眾出售股份。上市公司的股份通常通過經(jīng)紀(jì)商或做市商,按照相應(yīng)證監(jiān)會發(fā)布的相關(guān)招股說明書或注冊聲明中規(guī)定的條款和條件出售。對于企業(yè)來說,IPO有利于募集資金并吸引優(yōu)質(zhì)的投資者、增強(qiáng)企業(yè)資金的流通性,還有利于回報投資者個人和風(fēng)險投資等。下文還為您提供了ipo的好處和弊端、ipo需要具備的條件、ipo的流程等相關(guān)內(nèi)容,供您參考。

IPO簡介
ipo是什么意思
  • IPO是英文Initial Public Offerings的簡稱,中文釋義是首次公開募股,指的是企業(yè)通過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票,以募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程。簡單來說,就是公司可以向社會公眾公開募集資金。在進(jìn)行IPO項(xiàng)目前,企業(yè)需要進(jìn)行充分的準(zhǔn)備工作,這些上市前的準(zhǔn)備都需要得到法律、會計(jì)、金融專業(yè)人士的協(xié)助。

ipo的好處和弊端

好處
資本籌集:
mai_goo小編了解到,通過IPO企業(yè)可以獲得更多投資者的資金,同時也獲得了更廣泛的知名度。
提高透明度:
IPO要求公司遵守更多的法規(guī)和法規(guī),包括向股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供詳細(xì)的財(cái)務(wù)信息。這提高了公司的透明度,降低了潛在的不當(dāng)行為風(fēng)險。
提供流動性:
IPO后,公司的股票將在公開市場上自由交易。這為股東提供了一個更容易變現(xiàn)投資的機(jī)會,與私有公司相比,更容易出售股票。
弊端
投資限制增多:
IPO之后需要受到諸多公開監(jiān)管的約束,投資決策效率可能降低。
商業(yè)機(jī)密的披露:
IPO需要披露大量信息,不利于公司保護(hù)商業(yè)機(jī)密。
控制權(quán)的減弱:
上市的股份攤薄和獨(dú)立董事的引入會降低創(chuàng)始人對公司的控制力。
ipo有哪些板塊
  • 主板
    主板市場上市企業(yè)多為大型成熟企業(yè),具有較大的資本規(guī)模和穩(wěn)定的盈利能力;也有一部分為傳統(tǒng)行業(yè)中已進(jìn)入發(fā)展的成熟期,盈利能力比較穩(wěn)定的中小企業(yè)。
  • 創(chuàng)業(yè)板
    適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢,創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的深度融合,體現(xiàn)與科創(chuàng)板的差異化發(fā)展。
  • 科技板
    硬核科技企業(yè)包括專利、研發(fā)投入占比、持續(xù)研發(fā)能力及成果等滿足科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性要求的企業(yè)。
  • 北交所
    主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè),重點(diǎn)支持先進(jìn)制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域的企業(yè),有助于推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動能,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
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ipo和上市有什么區(qū)別
ipo和上市是一回事嗎

  • 不是一回事,IPO和上市主要存在以下區(qū)別:

定義區(qū)別:
IPO指的是首次公開募股,或者是首次公開發(fā)行股票,股份有限公司向社會發(fā)行股票的一種方式。而上市指的就是企業(yè)在證券交易所中向社會的投資者們發(fā)售股票,然后募集資金的一個過程。
股份區(qū)別:
上市公司的股份是根據(jù)相應(yīng)證監(jiān)會出具的招股書或登記聲明中約定的條款通過經(jīng)紀(jì)商或做市商進(jìn)行銷售。而有限責(zé)任公司在申請IPO之前,應(yīng)先變更為股份有限公司。
影響區(qū)別:
買購網(wǎng)了解到在IPO過程中,公司需要公開其財(cái)務(wù)狀況、業(yè)務(wù)模式、管理結(jié)構(gòu)等各個方面的信息,從而讓投資者能夠更好地了解它們的情況。而上市后,公司需要遵守更為嚴(yán)格的法規(guī)和規(guī)定,包括公開財(cái)務(wù)信息,進(jìn)行審計(jì)等等。
時間區(qū)別:
ipo和上市是兩個環(huán)節(jié)。公開募股在先,上市在后。ipo和上市兩者是相互聯(lián)系。在國內(nèi),股票在上市之前,是必須要進(jìn)行公開發(fā)行,若是沒有公開發(fā)行,是根本不可能上市。
市場區(qū)別:
IPO首次公開發(fā)行由中國證監(jiān)會、審計(jì)等機(jī)構(gòu)審核,審核通過后,股票可以在一級市場上進(jìn)行交易。而上市后,股票可以在交易所進(jìn)行交易,稱為二級市場。
ipo是一級市場還是二級市場
  • 一級市場。

    ipo是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售,這是符合一級市場的標(biāo)準(zhǔn)的。一級市場,也稱發(fā)行市場或初級市場,是資本需求者將證券首次出售給公眾時形成的市場。它是新證券和票據(jù)等金融工具的買賣市場。該市場的主要經(jīng)營者是投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券自營商。

ipo需要具備的條件
IPO的要求
股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開發(fā)行。
公司股本總額不少于人民幣三千萬元。
公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的百分之二十五以上;公司股本總額超過人民幣四億元的,公開發(fā)行股份的比例為百分之十以上。
公司最近三年無重大違法行為,財(cái)務(wù)會計(jì)報告無虛假記載。
開業(yè)時間在三年以上,最近三年連續(xù)盈利;原國有企業(yè)依法改建而設(shè)立的,或者本法實(shí)施后新組建成立,其主要發(fā)起人為國有大中型企業(yè)的,可連續(xù)計(jì)算。
ipo為什么清理三類股東
IPO之所以清除三類股東,是因?yàn)槿惞蓶|比較多的話,企業(yè)IPO的股權(quán)穩(wěn)定性就不足。
這是因?yàn)槿惞蓶|背后的股份很容易在轉(zhuǎn)讓前后陷入不規(guī)范狀態(tài),導(dǎo)致實(shí)際股權(quán)結(jié)構(gòu)更不穩(wěn)定,其背后股份的變化和代理人的行為甚至很容易為優(yōu)先轉(zhuǎn)讓提供便利。
ipo若是對三類股東清理的不夠的話,它上市后可能就是一個大型的莊股,所以它會在暴漲暴跌中對股市造成重大影響。
從這個意義上說,當(dāng)企業(yè)未對三類股東進(jìn)行清理時,它在二級市場上市后,其自身結(jié)構(gòu)對其他上市公司是不公平的。
如何確定股份數(shù)量和價格
直接定價:
對于首次公開發(fā)行的股票數(shù)量在2000萬股(含)以下且無老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的情形,可以采用直接定價的方式確定發(fā)行價格。但是,如果發(fā)行人尚未盈利,則不能采用這種方式。
詢價后定價:
在網(wǎng)下投資者報價之后,發(fā)行人與主承銷商會根據(jù)初步詢價的情況協(xié)商確定發(fā)行價格。
投標(biāo)定價:
首先發(fā)行人與主承銷商向網(wǎng)下投資者進(jìn)行初步詢價以確定價格區(qū)間,然后在初步詢價確定的價格區(qū)間內(nèi)通過累計(jì)投標(biāo)詢價確定最終的價格。
ipo的流程
IPO流程
準(zhǔn)備階段:
公司成立專門的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì),為IPO做準(zhǔn)備。這包括組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、業(yè)務(wù)擴(kuò)展、財(cái)務(wù)審計(jì)等,Mai goo小編了解到這個階段可能還需要中介機(jī)構(gòu)參與估值和咨詢。
咨詢階段:
公司選擇證券公司作為上市顧問,開展上市前的咨詢工作。咨詢內(nèi)容包括財(cái)務(wù)、法律和稅務(wù)盡職調(diào)查,幫助公司準(zhǔn)備上市所需的文件和資料。
定價階段:
公司與主承銷商合作確定發(fā)行價格,并準(zhǔn)備文件,包括招股說明書、財(cái)務(wù)報表和公司章程。
審查階段:
公司將申請材料提交證監(jiān)會審查。證監(jiān)會審查公司的財(cái)務(wù)狀況、公司治理、業(yè)務(wù)模式等。經(jīng)核實(shí)后,批準(zhǔn)發(fā)行。
交易階段:
申請審核完成后,公司可在證券交易所進(jìn)行股票交易。在上市交易階段,上市公司需按照證券交易所規(guī)則予以配合,及時披露相關(guān)信息,確保信息透明。
后續(xù)階段:
公司上市后,可通過配股和增發(fā)股票的方式籌集額外資金,以滿足公司發(fā)展的需要。在此期間,公司應(yīng)繼續(xù)提供充分的信息披露,以保護(hù)投資者的利益。
IPO審批時間
  • 從申請IPO到完成審核、最終上市通常需要一年多的時間,有時會因公司的籌備時間而有所不同,而IPO審核通常需要幾個月左右的時間。關(guān)系到其審核時間的最關(guān)鍵因素還是在申請時企業(yè)準(zhǔn)備的資料是否充足,若一家企業(yè)能夠把所需資料材料等準(zhǔn)備充足并且?guī)缀鯖]有差錯,那么它的IPO審核時間會大大的減少。

ipo失敗多久能再提交
  • 六個月后可以重新申請,前提是上一次IPO申請被拒的原因不是因?yàn)樵旒?,公司在拿到證監(jiān)會給出的不予核準(zhǔn)發(fā)行上市的文件之后可以在六個月之后再次申請,但是必須要重新排隊(duì)。如果是因?yàn)樵旒俦痪?,那么必須要等?6個月之后才能申請。

ipo之后多久上市
  • ipo成功過會后3-6個月之內(nèi)上市。過會后,并不意味著企業(yè)會高枕無憂。假如過會之后在一定的時間內(nèi)不發(fā)行股票的話,那么之前的過會就會被終止。若企業(yè)想要繼續(xù)上市,需要重新提交材料。這一過程因?yàn)楸容^繁瑣,所以很少有企業(yè)會在過會以后不上市的。

ipo定價
ipo定價是什么

  • IPO定價是指新股上市前的定價,是對新股上市價值的事前評估,是一種不完全信息條件下的博弈行為,這使得新股發(fā)行的準(zhǔn)確定價相當(dāng)困難,也不現(xiàn)實(shí)。但是,新股發(fā)行價格的確定是新股發(fā)行最根本、最重要的環(huán)節(jié)和實(shí)質(zhì),新股發(fā)行價格的高低決定著新股發(fā)行的成敗,也關(guān)系到各方主體的切身利益,影響著有關(guān)股票上市后的表現(xiàn)。

ipo定價方法
議價法:
在一級市場上,相關(guān)進(jìn)行ipo的公司企業(yè)滬市承銷商可以直接要求有關(guān)部門確定IPO的發(fā)行價格。
現(xiàn)金流折現(xiàn)法:
發(fā)行人可以通過計(jì)算已發(fā)行股份的比例來評估企業(yè)或公司未來的經(jīng)營能力,從而確定股份的最終發(fā)行價格。
凈資產(chǎn)乘數(shù)法:
發(fā)行人可通過計(jì)算公式(發(fā)行價=每股凈資產(chǎn)*溢價倍數(shù))直接確定股票的發(fā)行價。
市盈率法:
根據(jù)公式發(fā)行價=每股凈收益*發(fā)行市盈率,買購小編提醒您這種方法不太適用于中國股市。
ipo定價因素
經(jīng)營能力:
反映一個公司上市時的價值和經(jīng)營能力最直觀的就是,發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)績以及稅后水平,這將直接影響IPO的價格。
發(fā)展前景:
一個公司發(fā)展的潛力越大,就越能確定其未來的盈利趨勢,市場就能以越高的價格接受。
發(fā)行數(shù)量:
不考慮資金的需求量,如果股票發(fā)行的數(shù)量大,那么為了保證銷售期可以將股票順利出售,IPO價格會定的低一些。若發(fā)行量小,考慮到供求關(guān)系,價格會定的高一些。
行業(yè)特點(diǎn):
發(fā)行人所在行業(yè)的前景會影響到公眾對于公司的預(yù)期,如果公司是朝陽行業(yè),那么公司股票價格會定的高一些。
股市狀態(tài):
二級市場的股票價格通常會影響到一級市場,所以在IPO的定價的時候,需要考慮到二級市場的變動情況。
IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)
IPO輔助機(jī)構(gòu)費(fèi)用
  • IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)主要有證券公司、會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所及評估機(jī)構(gòu)四類,輔導(dǎo)費(fèi)用包括承銷保薦費(fèi)用、審計(jì)費(fèi)用、法律費(fèi)用等,一般情況下與募資金額成正相關(guān)。

證券公司:
一般公司改制的財(cái)務(wù)顧問費(fèi)用為最低50萬元,保薦費(fèi)用在200萬元及以上,根據(jù)企業(yè)規(guī)范的復(fù)雜程度一般在一百萬元及以上;承銷費(fèi)用根據(jù)企業(yè)發(fā)行股票的募集資金規(guī)模而定,承銷費(fèi)用的收費(fèi)一般在企業(yè)上市募集資金總額的5%-8%之間。
會計(jì)師:
一般包括驗(yàn)資及審計(jì)費(fèi)用,對于一般的會計(jì)師事務(wù)所而言,審計(jì)收費(fèi)大多在200萬元左右,不過審計(jì)收費(fèi)根據(jù)補(bǔ)充審計(jì)次數(shù)和公司規(guī)模的不同會有變化,一般每次會計(jì)師審計(jì)結(jié)束都需要支付當(dāng)次審計(jì)的費(fèi)用。
律師費(fèi):
一般企業(yè)上市的律師費(fèi)在100-300萬元之間,不過會視公司規(guī)模及復(fù)雜程度而變動。大型公司的律師費(fèi)可高達(dá)幾千萬元。
評估費(fèi):
即資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對公司資產(chǎn)進(jìn)行評估,出具評估報告的費(fèi)用,評估收費(fèi)一般根據(jù)公司的資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算,普通規(guī)模的公司通常收費(fèi)在幾十萬元左右,大型公司的評估費(fèi)需更高。
案例:
假設(shè)一家大型公司的募資總額為10億,那么輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用約占募資比例的10%。其中承銷保薦費(fèi)占的比例較大,約需七千萬左右;審計(jì)費(fèi)用一千萬左右;法律費(fèi)用需要五百萬左右。
  • 以上費(fèi)用僅供參考,具體輔導(dǎo)費(fèi)用由各個公司的資產(chǎn)規(guī)模和募資總額等因素決定。

IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)什么時候入場
  • IPO輔助機(jī)構(gòu)一般在提交正式的上市申請前最少一年時間,對企業(yè)的上市進(jìn)行輔導(dǎo),讓企業(yè)進(jìn)行規(guī)范化的整改。專業(yè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)會在這個階段入場,與企業(yè)達(dá)成意向,配合輔助企業(yè)進(jìn)行發(fā)行上市方案的總體設(shè)計(jì)和改制重組的具體操作。

如何挑選IPO輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)
機(jī)構(gòu)實(shí)力:
這里指的并非輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的品牌,而是包括輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)之前的經(jīng)驗(yàn)履歷、聲望、資源配給能力,關(guān)鍵的一點(diǎn)在于之前是否操作過與自身項(xiàng)目成功上市的類型。
專業(yè)水平:
從技術(shù)層面而言,各輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)差別不會很大,這時需要考慮的就是服務(wù)能力,簡而言之便是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是否愿意花更多的時間和經(jīng)歷在自身的項(xiàng)目上。
合作情況:
在選擇輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是,還應(yīng)考慮輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)與公司有沒有合作的經(jīng)歷,以及與公司高層關(guān)系深淺,這些因素會決定輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)是否愿意將更多的精力和資源投入在公司里。
費(fèi)用情況:
收費(fèi)并非越低越好,雙方協(xié)商確定一個與市場水平相符、并根據(jù)具體情況予以酌情調(diào)整的公允合理價格是最優(yōu)選擇。
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